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计算机行业Q1基金配置较2022Q4几乎翻倍 中信建投:TMT行情演绎仍具客观加仓空间

2023-04-25 14:42:39来源:智通财经栏目:要闻

智通财经获悉,中信建投发布研究报告称,2023Q1主动权益基金股票仓位继续提升1.1pct至85.2%,为2010年以来最高水平。新能源产业链减持明显,主要增配TMT(计算机、通信、半导体设备等)和复苏链(资源品、白酒家电、消费类医药、工程机械、交运等)。计算机行业配置比例相比于2022Q4几乎翻倍,虽然目前仅超配1.8pct,但基金持仓占行业流通市值比例从3.3%提升至4.5%,该行认为,TMT行情演绎仍具客观加仓空间,但需关注后续基本面或催化的跟进速度。


【资料图】

中信建投点评如下:

股票仓位:提升1.1pct至85.2%,为2010年以来最高水平

普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金股票仓位分别达到89.6%、88.2%、77.0%。结合市场表现来看,2023Q1主动权益基金上涨3%左右,但表现弱于大盘指数,赚钱效应仍然一般,短期内或难有显著增量资金入场,市场或仍处存量资金博弈局面。

重点产业链:减持新能源,增配TMT和复苏链

1)周期资源品:煤炭和工业金属小幅增配。2)新能源汽车:板块全线减配,配置比例下降2.0pct,超配比例下降1.7pct。3)新能源发电:板块全线减配,配置比例下降1.7pct,超配比例下降1.4pct。4)半导体:整体小幅减配,芯片设计减配较多,半导体设备有所增配。5)TMT:软件开发和通信设备增配较多,消费电子继续减配。6)制造和军工:工程机械有所增配,军工减配较多。7)消费:白酒明显增配,家电也有所增配,免税减配较多。8)医药:中药、制药和医疗器械有所回暖,CXO减配较多。9)金融地产公用:银行地产均减配,基建航空航运小幅增配。

行业配置:TMT配比迅速提升,超过500亿资金流入

计算机行业配置比例提升3.9pct,绝对配置比例达到8.2%,相比于2022Q4几乎翻倍;超配比例提升2.4pct,但目前仅超配1.8pct。TMT板块整体配置比例提升5.6pct,达到20.2%,超配比例提升2.8pct,板块整体超配1.7pct,相比之下2015Q1 TMT板块整体配置比例高达29.9%,超配19.6pct。2023Q1计算机行业基金持仓占比从3.3%提升至4.5%,仅次于电力设备(5.7%)、食品饮料(5.6%)、美容护理(5.6%)、社会服务(4.7%),并超过医药生物(4.4%),通信行业这一比例也从2.3%提升至3.2%。

港股市场:增持传媒减持消费者服务

传媒净流入约114亿港币,配置比例提升6.0pct,超配比例提升5.2pct;消费者服务净流出约62亿港币,配置比例下降5.7pct,超配比例下降4.8pct。

风险提示:持仓分析基于基金定期报告中披露的前十大重仓股情况,与全部持股存在差异,无法全面反映基金全部持仓情况,统计和计算方法可能存在一定误差,并且存在数据披露的时间滞后性问题,难以反映最新情况,未来存在新基金发行遇冷、存量基金赎回超预期等风险因素,因此基于历史数据分析得到结论的指导意义相对有限,机构投资者的历史行为与未来行为并不存在必然联系,本报告内容不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议。

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