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基建重回机构关注视野 中国能建国际业务市场开发增速突出

2023-05-06 10:51:02来源:金融投资报栏目:要闻

基建一度被认为是绑架在房地产之上的行业,很长一段时间没有被关注。但随着市场对“中特估”关注度的明显升高,今年以来“中特估”概念股被反复炒作,资金布局痕迹明显。作为拉动经济基本盘和“中特估”中的重要一环,双中身份的基建开始被众多机构看好,而年报和一季报可以看出基建上市公司的业绩也是稳健增长,面临比较强的估值修复预期。

可以看到,“中特估”是“中国特色估值体系”的简称,这一概念最早被A股市场关注,是在2022 年 11月,证监会主席易会满提出要“探索建立具有中国特色的估值体系”。之后的12月2日,上交所发布的《中央企业综合服务三年行动计划》称,“服务推动央企估值回归合理水平”,道出了“央国企重估是中国特色估值体系的重要一环”。

基建产业链来看,一方面2023年是“一带一路”十周年,行业存在潜在催化;另一方面,国内经济复苏力度以及外部需求均存在分歧,但基建链条与上述宏观变量关联不大。长期逻辑来看呢,基建央企的内在价值和市场估值不匹配,中特估应当考虑到企业的经济、社会和环保三方面因素,基建央企未来的发展方向契合“中特估值”体系下投资者对企业的价值判断,从而有望推动其估值呈现长期上升趋势。

浙商证券分析师匡培钦指出,十四五期间、国际工程尤其是一带一路沿线国家市场存在巨大机遇,亚洲、非洲和拉美地区为“一带一路”沿线国家和地区投资较为集中地区,国际工程板块龙头公司及建筑央企海外经营规模有望持续向好。建议投资者关注中国铁建、中国中铁、中国能建、中国电建、中国建筑、中国中冶等。

潜力股精选

中国铁建(601186)

公司2023年一季度收入2735亿,同比增长3.4%,归母净利59亿,同比增长5.1%,扣非归母净利57亿,同比增长5.2%,收入利润稳步增长。新签合同额5396亿,同比增长15.8%,其中工程承包、绿色环保、地产开发、新兴产业新签高增。天风证券指出,公司坚持“海外优先”战略,深耕“一带一路”为主的海外主要区域,或受益“一带一路”需求景气向上。首单REITs登陆上交所,对盘活存量资产、拓宽融资渠道及催化市场对公司价值再认知有积极意义。新签延续快速增长,充足在手订单支撑收入增长前景。整体来看,公司增长动能及质量无虞,估值有优势。

中国中铁(601390)

公司2023年一季度实现归母净利润78.79亿元,同比增加3.84%,归母业绩增速略快于营收增速,主要是公司期间费用率控制有效。2023年稳增长仍为经济建设主基调,一季度公司营收、业绩在去年高基数基础上仍实现稳健增长,全年业绩增速值得期待。安信证券指出,公司作为“一带一路”建设中主要的基础设施建设力量之一,是“一带一路”代表性项目的主要承包商,随中国继续积极推进高质量共建“一带一路”,未来公司有望在一带一路沿线建设持续发力,海外业务新签订单值得期待。目前基建稳增长信号明确,市场空间广阔,公司作为国内两大铁路、城轨建设巨头之一,后续有望受益于基建投资增速提升。

中国能建(601868)

公司推进国际业务优先优质协同发展,抢抓后疫情时代全球能源结构转型、基础设施投资快速“补涨反弹”重大机遇,国际业务市场开发增速突出。一季度公司新签合同2977.1亿元,同比增长22%。兴业证券指出,双碳工作走向深入、新型电力系统建设加码背景下,公司作为能源电力龙头企业,在传统能源领域巩固竞争优势的同时,着力将新能源业务打造为公司第一核心业务,具有区域一体化能源规划话语权和政府影响力,掌握新能源产业政策第一手资料和项目开发先机,新能源及综合智慧能源业务板块收入强劲增长。一带一路”十周年又出发,公司作为国际工程龙头值得期待。

中国建筑(601668)

公司2023年一季度实现营业收入、归母净利5248、147亿元,同比增长8.12%、14.1%,扣非净利润实现146亿元,同比增长27.6%。拆分收入看,建筑主业保持较高增长。公司一季度新签订单额同比增长21%。浙商证券指出,公司作为建筑及地产行业龙头央企,一季度的经营财务指标增长强劲,新签合同额、收入、利润恢复良好增势,“一利五率”指标实现“一增一稳四提升”,符合国资委要求,以实际行动践行顶层要求。我们认为,作为中特估体系构建绝对龙头央企,公司预计成为做大国有资本进程中的核心受益者,有望继续受益高质量发展要求,看好公司价值回归。

标签: 中国中铁 中国铁建 中国建筑 中国能建

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