去杠杆化是什么意思？去杠杆化对金融市场的影响

去杠杆化是什么意思?

去杠杆是指金融机构或金融市场减少杠杆的过程，而“杠杆”指的是“使用较少的本金获取高收益”，通俗的意思是一个公司或个人把原先通过各种方式“借”到的钱，通过抛售资产等方式降低负债，逐渐把借债还上的模式。

去杠杆化对金融市场的影响

金融去杠杆化是一个过程，其意愿是通过降低金融机构负债比率来达到降低金融机构规模盲目扩张，金融投机盛行的目的。从单个金融机构来看，其去杠杆化对市场和经济的影响不会很大，然而如果整个金融市场参与者普遍进行去杠杆化运动，其危害远远大于所得。

首先，杠杆操作是金融的基本操作技巧，也是规避金融风险的必要手段。去杠杆化操作意味着对场外衍生品交易品种的限制，而这也意味着在全球经济利率、汇率、股票等基础资产价格波动加大的情况下，需要采用较高的成本才能运用衍生工具进行相应的投资保值，这无疑会限制国际间贸易和投资行为，阻挡了市场价格发现职能的自动行使。

其次，大规模的去杠杆化将导致市场的流动性短缺并进而使全球经济陷入通货紧缩的泥沼。在缺乏政府援助的背景下盲目哄抬去杠杆化，势必导致金融机构急切出售其持有的金融资产。而整个市场同时出售资产的结果无疑是可怕的，这将导致资产价格陷入下跌- 出售- 再下跌的恶性循环。并导致整个金融体系的流动性缺乏，并进而影响实体经济，使全球经济的复苏前景不明朗，甚至使经济陷入再度衰退的泥沼。根据美国债券之王比尔·格罗斯的观点，美国的去杠杆化进程，已经导致了该国三大主要资产类别(股票、债券、房地产)价格的整体下跌。格罗斯也认为，全球金融市场目前处于去杠杆化的进程中，这将导致大多数资产的价格出现下降，包括黄金、钻石、谷物这样的东西。