中银国际：新疆发布氢能行动方案 氢能产业化有望提速

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智通财经获悉，中银国际发布研究报告称，新疆发布《自治区氢能产业发展三年行动方案(2023—2025年)》，将在基础设施建设、多元化应用、装备制造领域重点发力。氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业有望受益，“强于大市”评级。相关标的：隆基绿能(601012.SH)、阳光电源(300274.SZ)、双良节能(600481.SH)、厚普股份(300471.SZ)、开山股份(300257.SZ)等。

中银国际主要观点如下：

新疆发布《自治区氢能产业发展三年行动方案(2023—2025年)》：2023年4月24日，新疆维吾尔自治区发改委发布《自治区氢能产业发展三年行动方案(2023—2025年)》(下称《方案》)，并公开征求意见建议。《方案》指出，到2025年新疆初步构建以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系，建立集绿氢制、储、运、加、用为一体的供应链和产业体系。建设一批氢能产业示范区，可再生能源制氢量达到10万吨/年，推广氢燃料电池车1500辆以上。适度超前部署建设一批加氢站。积极争取纳入国家氢燃料电池汽车示范城市群。

有序推进氢能基础设施建设：《方案》强调：一、因地制宜布局制氢设施：在哈密、巴州、南疆环塔里木千万千瓦级新能源基地利用可再生能源电解水制氢技术，开展“风光氢储”一体化项目示范;二、科学布局加氢设施：在氢气资源丰富、应用场景成熟的区域，优先布局建设加氢站;三、构建氢能输运网络：引导具备条件地(州、市)开展高压管束车运输和液氢运输。开展掺氢天然气管道、纯氢管道等试点示范，探索有机液态、合金固态等新技术氢储运示范，为“西氢东送”提供支撑。

推进氢能多元化应用，推进氢能国际合作：《方案》强调：积极推进化工领域应用，有序推进交通领域应用，并促进氢能和新能源多能互补应用。此外，《方案》指出，要以建设丝绸之路核心区为契机，推进氢能产业对外开放合作。利用“一带一路”合作关系及中欧班列的交通运输条件，拓展氢能向中亚、南亚、欧洲等出口贸易，打造氢能贸易示范区。

积极发展氢能装备制造产业：《方案》指出：一、培育制氢装备产业。发展电解水制氢，引进碱性电解水制氢设备和PEM电解制氢设备企业落户，推进核心设备本地化生产;二、积极发展氢储运加装备产业。重点引进高压气态储运装备研发制造企业，进行Ⅲ型瓶、Ⅳ型瓶的研发和生产;三、拓展氢燃料电池及应用装备产业。与国内领先的燃料电池企业合作，引进相关质子交换膜、双极板等零部件以及燃料电池电堆和系统企业。

氢能需求提速，年内多个大型项目落地、开工：2023年以来，大量氢能项目签约落地，多个氢能项目开工，氢能需求有望提速。据北极星氢能网不完全统计，2023年以来国内共有14个氢能项目签约或开工，涉及国家电投、中国能建、中国船舶等多家企业。此外，中石化新疆库车项目公用工程已经顺利中交，预计将于2023年6月底建成投产。

风险提示：氢能政策风险，设备价格竞争超预期，下游需求不达预期，国际贸易摩擦风险，氢能技术迭代风险。