A股申购｜时创能源(688429.SH)开启申购 辅助品类产品和设备类产品客户已覆盖主流电池企业

(相关资料图)

智通财经获悉，6月16日，时创能源(688429.SH)开启申购，发行价格为19.20元/股，申购上限为0.60万股，市盈率28.92倍，属于上交所科创板，华泰联合证券为其独家保荐人。

据招股书，时创能源相继推出了光伏湿制程辅助品、光伏设备及光伏电池三大类主要产品，主要从事相关产品的研发、生产和销售业务。公司充分利用在技术创新方面的竞争优势，秉持“蓝海战略”，致力于解决光伏电池制造过程中的影响光电转换效率的工艺难点，围绕推动行业“降本增效”研发推出了多款产品。

时创能源的辅助品类产品包括制绒辅助品、抛光辅助品、清洗辅助品等，主要用于光伏电池生产的制绒、刻蚀抛光、清洗等环节。公司的设备类产品包括链式退火设备、体缺陷钝化设备等，主要用于光伏电池生产的氧化、体缺陷钝化等环节。公司辅助品类产品和设备类产品的主要客户为光伏电池生产企业，已覆盖主流电池企业。公司的半片电池产品采用以边皮料为原材料的生产工艺，主要客户为电池组件企业。

时创能源产品已在行业内取得广泛认可，光伏湿制程辅助品及光伏设备产品客户涵盖了全球龙头光伏组件和电池企业，对2021年全球出货量前五大光伏电池组件和电池企业覆盖率为100%。

2020年，时创能源光伏电池业务主要通过中试线生产整片电池，产量较小。2021年9月，2GW电池生产线建成后，公司研发推出的利用边皮料生产光伏半片电池工艺实现量产。依托对光伏电池制造工艺的深刻理解，公司光伏半片电池产品良率和质量稳定性良好，取得了无锡尚德太阳能电力有限公司、江苏苏美达能源控股有限公司、协鑫集成科技股份有限公司等组件企业的认可。

据了解，时创能源扣除发行费用后的实际募集资金净额拟投资于以下项目：

财务方面，于2020年度、2021年度及2022年度，时创能源实现营业收入分别约为人民币4.38亿元、7.12亿元、23.95亿元。同期，公司实现净利润分别约为1.42亿元、9075.47万元、2.93亿元。

值得注意的是，时创能源存在应对行业波动能力减弱的风险。具体来看，公司光伏湿制程辅助品主要面向光伏电池生产线，包括存量市场和增量市场；公司光伏设备产品主要面向光伏电池生产线增量市场；公司光伏电池主要面向下游组件企业。其中，光伏湿制程辅助品基于光伏电池生产线存量市场的稳定，应对下游行业波动能力较强；光伏设备和光伏电池业务应对下游行业波动能力较弱。报告期内，公司光伏电池业务收入占比不断上升，并已成为占比最高的产品。如果未来受整体经济增长放缓或其他因素影响，导致光伏电池市场需求降低，公司可能面临光伏电池产品价格下跌、产能利用率下降导致盈利下滑的风险。