清华大学五道口金融学院院长张晓慧：宏观政策应着力于增效投资和扩消费

“在当前外部环境错综复杂、充满不确定性，国内经济结构转型迫切的今天，我们必须坚持走高质量发展之路，宏观政策的着力点应当放在如何增加有效投资和支持扩大消费上。”4月16日，清华大学五道口金融学院院长张晓慧在2022清华五道口全球金融论坛上表示。

清华大学五道口金融学院院长张晓慧

疫情暴发以来，中国没有搞“大水漫灌”，而是采取货币政策结构性逆周期发力，信贷资金直达中小微、科技型企业，定向精准支持制造业等重点领域，在货币总量基本匹配经济需求的前提下，既激活了微观主体活力，增强了总体创新能力，稳定了产业链、供应链，也稳住了宏观经济。

为了应对疫情冲击，很多国家频频“放水”，CPI突破40年高位迫使美联储开始重启加息进程，市场预计其今年还将加息六次。张晓慧称，全球各经济体尤其是新兴市场经济体因而不同程度地被迫置身于美联储紧缩的外溢风险之中，全球资产价格和国际资本流动大幅波动，本国货币币值稳定面临冲击。

近期中美利差收窄，是否会降低人民币资产对国际投资者的吸引力，尤其是证券投资跨境资金是否会出现阶段性流出，令中国维持国际收支平衡和人民币汇率稳定面临更大挑战？张晓慧认为，中国经济韧性强，长期向好的基本面不会改变，但经济面临的不确定性也真实考验中国金融政策的内在稳定性、前瞻性、精准性和有效性，提示我们必须认真加以应对。

她还称，疫情持续蔓延以及国内外经济形势的复杂态势要求我们必须把眼光放得更长远，唯有把握整个经济中最核心环节，坚持“以我为主”的宏观政策，增强政策定力，才能最大限度地稳住预期，最大限度地推动经济稳定健康高质量发展。

张晓慧指出，中国正在积极实现稳增长和防风险的长期均衡、培育具有核心竞争力的优秀企业、进一步放宽市场准入、构建双循环新发展格局、开展“碳达峰”和“碳中和”行动等。这些努力都在不断丰富高质量发展的内涵，而金融在高质量发展之路上的“造血”功能大有可为。