每日视点！望正资本全球宏观对冲基金董事长刘陈杰：碳中和蕴含非常多投资机会 很多20-30倍股票会出现

“过于在乎短期波动，可能会取决于当时的投资者，但是从长期来说可能会损失一部分的收益，更多可能应该是认清楚经济结构的变化方向，中长期持有。”7月30日，望正资本全球宏观对冲基金董事长刘陈杰在“2022青岛·中国财富论坛”上表示。

望正资本全球宏观对冲基金董事长刘陈杰

(相关资料图)

在刘陈杰看来，2010年到2020年，只要抓住互联网经济、智能手机变化，基本一个20倍、30倍的股票是不困难的。2020年往后，很重要的一点是要清楚地发现未来投资机会以及最活跃的地方在哪里，这是一个决定性的判断。

他分析，就中国房地产未来10年趋势看，这两年是刚需顶点，未来有一部分会配置到财富管理领域，跟房地产相关的这几个行业压力都非常大，未来的增长空间也不大。整个碳中和的几个行业，到2030年基本上空间是3—5倍，这是实体经济，跟资本市场没关系。这个里面蕴含的投资机会是非常多的，应该有很多20倍、30倍的股票都会出现。

以下为发言实录：

刘陈杰：身边很多朋友，通过投资，我发现赚很多钱，真正实现财富自由的，投资也好、股票也好、期货也好，很多时候是他的交易并不频繁，很多时候是长期持有一类的资产或者很坚定持有一类资产。经常有时候开玩笑说，现在最大的利好就是跌得很多。很坚定持有一类资产。大部分投资者喜欢频繁交易的，可能很少能够取得很好的收益，或者平均收益已经非常不错了。

所以刚才有嘉宾说，遇到同事推荐最近有什么好的产品？我一听就知道喜欢交易，每年换个风格，这样也不错，但是要有很好的收益，很困难。因为拼收益，你今年对、明年对，不可能连续几年都对，不会的，都会错过或有问题。所以今天我很简短跟大家分享我的想法。

从长期，从中国市场来说，现在的机会，过去2018年以前，机会总量性的，基本上各个行业都有很大的机会，大家都是从零到一在成长，只不过有快有慢，投资房产是不错的资产，平均年化20%以上的收益率。但是2018年以后，包括未来到2030年，中国经济也是一个结构性的变化重于总量的变化。

所以2010年到2020年，只要抓住互联网经济、智能手机变化的，基本一个20倍、30倍的股票是不困难的。2020年往后，很重要的一点是要清楚地发现未来投资机会以及最活跃的地方在哪里，这是一个决定性的判断，无论涨跌也好，波动肯定大，很冷静审视这个行业的发展空间，这个是决定性的东西。

我们去年开始到现在做了一项研究，把中国房地产未来10年趋势看了一下，这两年是刚需顶点，未来有一部分会配置到财富管理领域，跟房地产相关的这几个行业压力都非常大，未来的增长空间也不大。

同样，我们对整个碳中和的几个行业测算了一下，到2030年基本上空间是3—5倍之间，这是实体经济，跟资本市场没关系。这个里面蕴含的投资机会是非常多的，我相信会不亚于过去10年互联网平台或者智能手机产业链，应该有很多，20倍、30倍的股票都会出现。所以我们现在股票池里面更多是偏向碳中和的方向以及偏高端的医疗。

所以一年做不好，第二年有点问题，不会有太大的问题，未来趋势抓得特别牢，特别跌的时候，估值过高或者全球发生意想不到的事情，这时候头脑很清晰，未来哪些领域、哪些行业、哪些新的东西出来，会非常清醒。这是第一点，怎么样规避大的波动，获得高收益，还是要对经济变化有一个清晰认识，对行业动态要很清晰。

第二点，怎么来规避短期风险？我们境外有对冲工具，这个稍微能够降低波动。境内我们主要是多投为主，主要是通过仓位控制，年底权益资产是不是做能够定义出来。第二，多元化的配置，刚才赵总也说了，多策略的一些产品，也是很不错的选择，我们会去配置它。但是最后总结一句话，过于在乎短期波动，可能会取决于当时的投资者，但是从长期来说可能会损失一部分的收益，更多可能应该是认清楚经济结构的变化方向，中长期持有。谢谢大家。