什么是期权？期权和期货的区别和联系

什么是期权?

期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权定义的要点如下：

(一)期权是一种权利。期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权利但不承担相应的义务。

(二)期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不一定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。

(三)到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权;如果该期权可以在到期日及之前的任何时间执行，则称为美式期权。

(四)期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。

期权和期货的区别和联系

期权与期货存在相似之处，两者都是基本的场内衍生品，并且都具有风险管理功能。

但是期权与期货在买卖双方权利与义务、风险收益特征、保证金制度和合约数量等方面存在较大区别。

权利与义务：期权买卖双方权利和义务不对等，而期货买卖双方权利和义务对等。期货买卖双方都承担了履约的义务，必须在到期日进行交割。而期权只有卖方承担履约的义务，买方仅享受权利而不承担义务。通过买卖期权，投资者可将权利和义务进行分离，达到灵活投资和风险管理的目的。

风险收益特征：期权与期货的风险收益特征不同，期权的收益与标的资产的收益是非线性关系，两者不存在固定的比例关系;而期货的收益与标的资产收益之间存在固定的比例关系。

保证金制度：期权与期货的保证金制度不同。期权交易卖方承担义务，需要缴纳保证金作为履约保证，买方仅享有权利，所以不需要缴纳保证金。而期货买卖双方都承担履约的义务，因此双方都需要缴纳保证金。

合约数量：期权合约的数量远多于期货合约。期权每个合约月份上有不同行权价格的看涨和看跌期权多个合约，而期货每个合约月份上只有一个合约。

期权怎么交易的?

选择期权合约：投资者需要选择一种适合自己投资需求的期权合约。期权合约包括期权费、行权价格、到期时间、标的资产以及其他相关条款。

准备资金：投资者需要准备一定数量的资金来支付期权费和其他相关费用。

选择交易时间：投资者需要选择一个合适的交易时间，以确保期权在到期前有足够的时间行使。

准备标的资产：投资者需要准备一定数量的标的资产，以便在到期时有足够的资产可供交易。

决定行权时间：投资者需要决定在期权到期前的哪个时间行使期权，以便在期权到期时有足够的资产可供交易。

计算期权费和其他相关费用：投资者需要计算期权费和其他相关费用，以便在行权时支付。

行使期权：在期权到期前的合适时间，投资者需要行使期权，以获取所购买的资产或者获取一定数量的权利金。

结算期权费用：投资者需要结算期权费用，以便在行权时支付。