量化新品启动发售 核心价值风格获青睐

9月末以来，多位知名量化基金经理旗下产品净值创出今年新高，部分量化新基金产品也开始启动发售。从布局方向来看，核心价值风格备受青睐。

11月，拟由多位知名量化基金经理管理的新基金启动了发行。比如西部利得央企优选股票，该基金拟由西部利得基金量化投资总监盛丰衍管理，近期已进入发行期;拟由浦银安盛基金指数与量化投资部总监孙晨进管理的浦银安盛红利量化混合、拟由博道基金量化投资总监杨梦管理的博道大盘价值股票也在发售中。

格上基金研究员蒋睿认为，年初因小微盘股流动性影响、部分量化基金风格偏移、雪球集中敲入等多重不利因素，导致量化基金净值的快速回撤。9月24日之后，政策面的利好扭转了投资者对资本市场的预期，激发了市场投资的热情，权益资产明显回暖。

Choice数据显示，截至11月18日，在今年以来有完整统计期的量化基金中，八成产品获得正收益。9月24日以来，部分知名基金经理管理的产品净值更创出今年来新高，比如盛丰衍管理的西部利得中证人工智能主题指数增强区间涨幅超过40%。

“随着指数的快速上涨，许多量化基金由于接近满仓运作，净值表现亮眼。同时，由于未来市场投资方向尚不明朗，当下环境比较适合量化基金投资，因此近期量化基金的销售又火热了起来。”蒋睿说。

从近期发售的新基金投资方向来看，央企、红利、大盘价值等核心价值风格是布局重点。

金鹰基金认为，权益市场已充分定价了近期市场对于政策端的乐观期待，短期难以形成更强的政策预期，前期超涨的科技等板块存在获利盘兑现的压力，市场步入震荡调整期。因此，短期看更关注具有较强业绩支撑的大盘价值和其他低估值品种。

有基金公司人士表示，从银行渠道来看，由于今年小盘方向的量化产品有比较大的回撤，因此当前大盘风格更容易被投资者接受。

值得注意的是，不仅是量化基金，全市场还有许多核心风格的权益类基金正在“整装待发”，且红利类基金的身影频频出现。比如，鑫元中证800红利低波动指数将在11月25日启动发售，嘉实基金、招商基金、光大保德信基金等公司申报了红利类产品。

鑫元基金表示，在当前的市场环境下，全球经济复苏仍存在不确定性，股市波动在加剧。配置低波动的红利资产，可以在一定程度上降低投资组合的风险，提高资产的抗风险能力，从而帮助平衡整个组合的表现。

兴业华证沪港深红利100指数拟任基金经理楼华锋表示，红利策略具有长期优势。一方面，高股息资产的红利再投资效应强，稳定的股息率能使红利资产投资者将企业分红金额视为安全垫，通过再投资的形式力求产生“绝对收益”效果;另一方面，高股息资产往往具备长期价值，并伴随相对较低的估值，从而使红利资产的股价波动率更低，叠加国内特有的股票分红后低股价更具吸引力的“填权”特征，因此红利股在震荡市中波动率的表现相对更好。