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期权价格主要包括什么?影响期权价值的主要因素有哪些?

2023-05-06 10:08:14来源:中国机械网栏目:产经

期权价格主要包括什么?

若有期权时,便会有期权价格,上边说了期权是啥,大家再来说说期权价格,它一般称之为“期权费”或“期权费”。股权溢价是期权合同中唯一的自变量。期权合同中别的因素,如执行价格、合同书到期日、期货品种、支付额度、股票交易时间、交易地点等,都在协议中预先规定和规范化的,而期权价格是通过投资者在交易中心竟价所获得的。

主要是由内涵价值和时间价值构成:

1.内涵价值

实际价值就是指合同书马上执行的时候可以所获得的总收益。从总体上,分成实体期权、虚似期权乃至期权。

(1)真正使用价值期权

那时候的具体价格高过上涨期权的执行价格时,或是当那时候的具体价格小于看涨期权的执行价格时,该期权是一种市场价值期权。

(2)虚似使用价值选择项

那时候的具体价格小于上涨期权的执行价格时,或是当那时候的具体价格高过看涨期权的执行价格时,该期权便是虚似使用价值期权。当选择项是虚似选择项时,内部结构值小于零。

(3)公平公正挑选

那时候的具体价格相当于上涨期权的执行价格时,或是当那时候的具体价格相当于看涨期权的执行价格时,该期权便是平衡期权。当选择项是平面图选择项时,内部结构值为零

2.时间价值

期权到期日时间越长,规模性价格变化的概率也就越大,期权消费者根据执行期权赢利的机遇也就越大。与短期内期权对比,期权消费者应该给长期性期权付款更高特许权使用费。

此外,特许权使用费与到期日期相互关系是一种非线性关系,而并不只是多种关联。

期权到期日并没有时间价值

期权的时间价值体现了期权交易过程中的时间也风险与价格起伏风险性。当合同书执行0%或100%时,期权的时间价值为零。

期权的时间价值=期权价格-内涵价值

影响期权价值的主要因素有哪些?

期权价值的影响因素有:标的资产市场价格、执行价格、到期期限、标的资产价格波动率、无风险利率、预期股利等。

1、标的资产市场价格

在其他条件一定的情形下,看涨期权的价值随着标的资产市场价格的上升而上升;看跌期权的价值随着标的资产市场价格的上升而下降。

2、执行价格

在其他条件一定的情形下,看涨期权的执行价格越高,期权的价值越小;看跌期权的执行价格越高,期权的价值越大。

3、到期期限

对于美式期权而言,无论是看跌期权还是看涨期权,在其他条件一定的情形下,到期时间越长,期权的到期日价值就越高。但注意该结论对于欧式期权而言未必成立。一是期限较长的期权并不会比期限较短的期权增加执行的机会;二是期限较长的买入期权,可能会由于标的股票派发现金股利,形成价值扣减。

4、标的资产价格波动率

标的资产价格波动率越大,期权价值越大。对于购入看涨期权的投资者来说,标的资产价格上升可以获利,标的资产价格下降最大损失以期权费为限,两者不会抵消,因此,标的资产价格波动率越大,期权价值越大;对于购入看跌期权的投资者来说,标的资产价格下降可以获利,标的资产价格上升最大损失以期权费为限,两者不会抵消,因此,标的资产价格波动率越大,期权价值越大。

5、无风险利率

如果考虑货币的时间价值,则投资者购买看涨期权未来履约价格的现值随利率的提高而降低,即投资成本的现值降低,此时在未来时期内按固定履行价格购买股票的成本降低,看涨期权的价值增大,因此,看涨期权的价值与利率正相关变动;而投资者购买看跌期权未来履约价格的现值随利率的提高而降低,此时在未来时期内按固定履行价格销售股票的现值收入越小,看跌期权的价值就越小,因此,看跌期权的价值与利率负相关变动。

6、预期股利

在除息日后,现金股利的发放引起股票价格降低,看涨期权的价值降低,而看跌期权的价值上升。因此,看涨期权的价值与期权有效期内预计发放的股利成负相关变动,而看跌期权的价值与期权有效期内预计发放的股利成正相关变动。

标签: 期权价格 影响期权价值的主要因素

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