短期供强需弱格局暂无法改变 PVC以震荡偏弱对待

(资料图)

1、供应：聚氯乙烯企业开工率环比上升4.93%至79.77%，其中电石法开工率环比上升6.71%至80.51%，乙烯法开工率环比下降1.82%至76.29%;装置检修损失量环比下降19.42%至11.93万吨;总产量环比上升4.73%至45.83万吨，其中电石法产量环比上升7.35%至34.34万吨，乙烯法产量环比下降2.40%至11.49万吨。

2、需求：下游企业开工率环比下降1.71%至54.01%，其中管材开工率环比上升1.88%至50.94%，型材开工率环比下降0.37%至48.71%;产销率环比下降2.42%至138.99%。

3、库存：上游企业库存环比上升1.04%至32.07万吨，其中电石法企业库存环比上升1.34%至24.02万吨，乙烯法企业库存环比上升0.12%至8.05万吨;社会库存环比下降0.38%至60.38万吨。

4、原料：动力煤价格环比下降0.14%至873.75元/吨，电石价格环比上升2.78%至2725.00元/吨，石脑油价格环比上升1.70%至8124.50元/吨，甲醇价格环比下降1.95%至2520.00元/吨。

5、总结：供应端，生产利润较去年同期有所增加，检修装置多按计划复产，开工快速恢复，产量继续增加，目前在5年高位水平;需求端，虽然综合开工率下降，但幅度并不算很大，并且管材开工也有所恢复，整体需求虽然偏弱，但大概率不会大幅恶化;库存端，在需求弱势的情况下，出口也无亮眼表现，上游炼厂小幅累库，并且社会库存压力仍存。综合来看，社会库存可能依旧维持较高水平，一方面目前月差给出一定套利空间，使仓单可以被逐渐抛向远月，另一方面盘面阶段性给出的期现套利机会，进一步增加社会库存压力，短期来看供强需弱格局暂时无法改变，但房地产政策依旧给远月一定预期空间，因此以震荡偏弱对待。

(来源：光大期货)

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