中国减持美债意味着什么？我国为啥不直接清空美债？

中国减持美债意味着什么?

从短期来看，中国减持美国国债，意味着中国主动应对近期美联储加息导致的美国国债价格下跌所造成的损失。从长期来看，中国减持美国国债也意味着中国外汇持仓分散，降低了美国国债可能发生债务违约的风险，有利于中国经济整体平稳运行。

中国持有的美国国债资产从3月份的1.039万亿美元下降到4月份的362亿美元，为2010年5月以来的最低水平。以美国为例，如果其他债权人继续效仿，抛售美国国债，连锁反应将足以使美国债券价格暴跌，导致美国国债收益率大幅上升，造成美国财政困境，降低美国转嫁债务以及高通胀风险的能力，从而引发美国债务危机。

我国为啥不直接清空美债?

据最新数据显示，中国将美债减持至2008年全球金融危机以来的最低水平。中国对美国国债的持有量从去年12月的8671亿美元降至8594亿美元，连续第6个月下降，创下2009年5月以来最低点，是中国将美国国债减持至2008年全球金融危机以来的最低水平。

不仅如此，除了中国抛售美债之外，其他国家也在纷纷抛售美债。全球持有美债规模排名前两位的日本与中国，2022年分别减持2245亿美元及1732亿美元。去年以来，法国、沙特、以色列等多国抛售大量美国国债。而上个月，比利时、卢森堡和爱尔兰等国也相继减持了美国国债。

自2020年开始，美联储开启了新一轮“史无前例”的“大放水”，不仅将利率降低到0，甚至承诺“无上限”量化宽松政策。在此背景下，美国股市大涨，出现了生产产出因疫情而“停摆”，而市场财富却大大增加的“怪现象”。近年美国宽松的货币政策一定程度上稀释了其债务，导致“美元越来不值钱。

为何各国开始减持美债，很大部分原因是美联储的持续加息，导致其他国家货币贬值。2022年3月至2023年2月，美联储快速连续加息8次，其中4次连续加息75个基点，累计加息450个基点，联邦基金利率达到4.5%-4.75%区间。由于美联储的“大放水”，出现了高通胀现象，使得持有美国国债、政府支持机构债券、MBS等各类美元计价债券的金融机构出现了大量的浮亏现象，是导致了其他国家相继抛售美债的原因之一。

其次，是硅谷银行的倒闭。表面上看是银行挤兑和流动性风险所致，其主要原因还是因为美联储的疯狂加息，导致美国债券的票面价值不断下跌，即使后续由国家兜底，也阻止不了银行挤兑、债券被大批抛售。

从如今的金融环境来看，美国的经济如今也是进退两难，想要通过加息来稳定货币市场的手段已经不起作用了。如果停止加息，就会出现高通胀现象;如果不停止加息，就会导致货币贬值，经济虚假繁荣，出现衰退现象。

之所以我国在这个时间节点选择抛售美债，一是为了规避风险。毕竟美国利用美元收割世界财富的吃相太难看了，如果美国一旦出现严重的经济危机，并不能保证美国不会采用耍无赖的手段，俄罗斯就是一个先例。

二是为了有效的反制美国。因为美国在这几年限制我国高端产业的发展，从那以后，我国就开始大量抛售美债，让美国的经济出现更大的危机，这是双方在债务上的一次博弈。

由此可见，美国想要再次债务违约，遏制他国经济的发展，利用美元对他国财富进行收割，已经行不通了。如今，美国国内出现了大量的危机，还想借机遏制我国的发展，对我国的高新技术行业卡脖子，是我们不能容忍的。

我国之所以不是一次性抛售美债，就是想要慢慢地抛售，让美债处于下滑趋势，价值越来越低，让美国发行新债的机会越来越渺茫。同时也可以影响美元霸权的地位，影响其他国家相继抛售美债，提升我国人民币的地位。